近些年來，聚己二酰己二胺(俗稱尼龍66)成為化工行業(yè)的熱點明星產品，受到行業(yè)內熱烈追捧，大建、快建潮興起。但是，由于產能的快速擴建導致了市場連續(xù)下滑，由原來的高利潤步入目前的虧損局面，僅用了一年多的時間。未來尼龍66行業(yè)的投資是“餡餅”還是“陷阱”，受到業(yè)內強烈關注。

　　尼龍66的抗疲勞強度和鋼性較高，耐熱性較好，摩擦系數低，耐磨性好，通常應用于中等載荷、使用溫度低于120℃、無潤滑或少潤滑條件下工作的耐磨受力傳動零件。主要分為纖維領域和工程塑料領域。纖維領域的尼龍66主要用于生產民用絲、工業(yè)絲、地毯絲等，包括制作針織品、輪胎簾子線、濾布、繩索、魚網等;工程塑料領域的尼龍66常用于生產強度高、耐磨、自潤滑性優(yōu)良的各種高檔汽車部件、機械部件、電子電器、包裝材料等。尼龍66行業(yè)應用領域廣泛，且近些年來下游需求不斷增長，是該行業(yè)不斷新建、擴建項目的主要原因。

　　市場統計數據顯示，4月中旬，尼龍66國內主流成交價為19000～20000元(噸價，下同)，同比下跌25.8%，較2021年10月份高點(40300元)下跌50%以上，噸利潤已步入成本線以下，個別企業(yè)甚至噸虧損達1000元，形成普虧局面。

　　原料技術突破 新建熱潮興起

　　據中國合成樹脂協會聚酰胺分會秘書長鄧如生介紹，國內尼龍66的發(fā)展中，原料己二腈/胺起著關鍵作用。從國家到企業(yè)，一直在探索己二腈/胺破冰之路。如果說2019年，華峰己二酸法5萬噸己二腈裝置投產是曙光初現的話，那么2022年中化丁二烯法20萬噸的投產則是重大轉折，揚農化工己內酰胺法年產2.5萬噸己二胺裝置的順利投產更是錦上添花。隨著2019年以來國內己二腈/己二胺技術的突破，在高額利潤和原材料預期充分供應的刺激下，眾多企業(yè)紛紛布局尼龍66項目，項目新建、擴建潮興起。僅2022年，浙江新力、揚農瑞泰、天辰齊翔和重慶華峰等一眾企業(yè)的尼龍66聚合新增產能就高達20萬噸/年。這其中既有化工行業(yè)的“一體化”，也有下游應用行業(yè)向上游延伸產業(yè)鏈。

　　中國合成樹脂協會聚酰胺分會的統計數據顯示，截至目前，國內已建成投產尼龍66裝置產能已達85萬噸/年，在需求沒有出現明顯大幅增長的背景下，國內擬建/在建的尼龍66項目產能為570萬噸/年，行業(yè)建設熱度不減。業(yè)內多名資深人士呼吁，這樣的建設規(guī)劃和規(guī)模將很快打破平衡，警惕投資“餡餅”變“陷阱”，造成資源的浪費和行業(yè)的嚴重過剩。

　　產能持續(xù)暴增 市場由熱變冷

　　平煤神馬工程塑料公司銷售公司副總監(jiān)張耀輝反映，2016年和2021年原料己二腈供應出現多次不可抗力，尼龍66價格一路狂飆，自1.6萬元/噸漲至4.4萬元/噸，噸利潤超過萬元，平煤神馬當年的利潤更是超過20億元，創(chuàng)歷史新高。然而隨著尼龍66的產能持續(xù)暴增，目前年產能已達到85萬噸，而國內年消費需求僅在50萬噸左右，市場競爭激烈，行情開始由熱轉冷。從2021年10月份的4.03萬元/噸連續(xù)跌至去年8月份2萬元/噸左右，跌幅達50%以上，然后至今連續(xù)長達8月有余的低位震蕩整理，目前高端價格2萬元/噸，低端價格1.9萬元/噸左右，眾多企業(yè)已步入虧損狀態(tài)，開始被動實行限產保價策略。

　　另據市場資深人士反映，尼龍66自1938年從杜邦實驗室誕生至今，歐美市場產能快速擴張至255萬噸/年，市場達到飽和后，在經歷了一系列轉讓、獨立、關停、收購、整合等操作，至2022年底歐美產能降至224萬噸/年，聚合業(yè)務僅剩下英威達、奧盛德、巴斯夫、道默和塞拉尼斯，其中前四家均直接或間接掌有完整的生產鏈(特別是關鍵原材料己二腈)。在此背景下，未來國內產品尋求出口來平衡國內市場的可能性也不大，況且當前企業(yè)已處于虧損狀態(tài)。

　　供需平衡將破 過剩危機凸顯

　　華峰集團有限公司銷售總監(jiān)陳積武表示，在國內突破原料己二腈技術后，尼龍66項目擬建、在建以及已投產的產能規(guī)劃合計已達到655萬噸/年，甚至已達歐美產能的近3倍，這種建設規(guī)劃一旦實現，基于國外市場的飽和平衡，在國內供需本已略顯失衡的背景下，如果國內下游配套項目不能有效跟進，產能的持續(xù)大幅擴能，將導致嚴重的供需失衡，結果就是嚴重沖擊國內市場，甚至影響到國際市場，中長期市場將面臨嚴峻考驗。

　　隨著國內產能、產量增加，尼龍66的自給率上升，進口量下降，出口量不斷提高。但低價格企業(yè)虧損狀態(tài)下的出口持續(xù)增長，預計也不會長久。

　　陳積武表示，2021年由于己二腈供應商遭遇不可抗力，對己二腈進行限制供應，造成當年中國尼龍66供應數量下降引發(fā)的價格漲至高位，這并非下游需求增長的帶動。2023～2025年中國尼龍66的年復合增長率為21%，2025年的需求量可望達到97萬噸，根據國內尼龍66投資項目的進度， 2025年預計落地建成年產能會超過200萬噸。雖然需求也在平穩(wěn)增長，但增幅遠小于產能擴張，對于尼龍66將來的發(fā)展，考慮到國內消費習慣和歐美地區(qū)的發(fā)展模式，以及尼龍6和尼龍66的消費比例，國內尼龍66的需求占尼龍產品的總體比例僅40%。產能過剩危機已經凸顯。

　　綜合多方因素分析，在新的應用領域開發(fā)之前，競爭激烈，市場下滑，利潤銳減，同時不同工藝路線己二腈/胺的技術可靠性以及成本還不明朗，任何一方都不敢肯定自己會是贏家。建議投資尼龍66的企業(yè)慎重投資規(guī)劃，有效規(guī)避市場風險。同時，也希望行業(yè)管理組織及市場監(jiān)管部門提供政策支持，并有效規(guī)范項目建設指導意見，以免造成大量社會資源浪費。